Por trás do declínio do desempenho do IPG: o aumento da indústria de fonte de laser de fibra da China

Alguns dias atrás, a líder global em fontes de laser de fibra, IPG Photonics dos Estados Unidos, anunciou seu quarto trimestre e resultados financeiros do ano inteiro em 31 de dezembro de 2021. O relatório mostra que a empresa alcançará receita de US$ 1,461 bilhão em 2021, um aumento homólogo de 22%; O lucro líquido será de US$ 278 milhões, um aumento homólogo de 74%.

Parece um relatório financeiro muito decente. No entanto, no mercado chinês, o IPG experimentou um declínio significativo, com um declínio de 20% no quarto trimestre. Para esse fim, a IPG consolou-se dizendo: "As vendas fora da China representaram 69% de nossa receita de renda média, um nível que não vimos há anos, indicando que estamos progredindo na melhoria do equilíbrio de nossos negócios". Olhando para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2022, a empresa disse que estava buscando oportunidades de crescimento lucrativo para produtos IPG em aplicações de veículos elétricos, energia renovável, soldagem portátil, mercado médico e lasers ultrarrápidos para "sair do mercado de corte de alta potência altamente competitivo da China".

O IPG vem perdendo terreno no mercado chinês, e é difícil lutar contra a feroz concorrência. É obviamente um concorrente da China.

A IPG vai "se livrar de seu principal negócio" no mercado chinês?

As fontes de laser de fibra são uma classe importante de equipamentos industriais com as vantagens de alto limite de potência, baixo custo de manutenção, estrutura simples, flexibilidade e enrolabilidade. Eles são amplamente utilizados no corte de vidro da exposição e do painel, no corte 5G LCP, no corte flexível do material da exposição OLED e nos outros campos. É um dos equipamentos indispensáveis para a fabricação industrial. Os dados mostram que as fontes de laser de fibra são a principal rota tecnológica no campo industrial atual, representando mais de 50%, muito à frente dos lasers semicondutores, sólidos e gás. De acordo com o "Relatório de Desenvolvimento da Indústria Laser China 2021" da Academia Chinesa de Ciências, a receita da fonte de laser de fibra da China em 2018-2020 aumentou de 7,743 bilhões de yuans para 9,42 bilhões de yuans.

Nos primeiros anos, o mercado chinês de fonte de laser de fibra foi quase monopolizado por empresas europeias e americanas, especialmente o mercado de laser de fibra de alta potência com alta densidade tecnológica. Após 2000, a indústria de laser de fibra da China começou a crescer gradualmente. Uma das empresas representativas é Wuhan Raycus Fiber Laser, que foi criada em 2007. O fundador voltou do exterior. Com profundo conhecimento técnico e ambiente de aplicação incomparável no mercado doméstico, Raycus cresceu rapidamente. De baixa potência a média potência, corroendo gradualmente a participação de gigantes estrangeiros como o IPG. Hoje, no mercado de laser de fibra de alta potência intensiva em tecnologia, o IPG também está começando a perder terreno.

De acordo com a pesquisa de Ta Jian, no negócio de fonte de laser de fibra IPG, lasers contínuos de alta potência representam 66%; Lasers pulsados de média e baixa potência representam 16% e lasers pulsados representam 22%. O negócio de laser de fibra de alta potência de alta margem da IPG domina, mas no mercado chinês, a empresa tem que enfrentar uma concorrência feroz, o que mostra a forte pressão dos concorrentes chineses.

Na verdade, no mercado de laser de fibra de baixa e média potência da China, o IPG está "escapando". A fim de manter margens de lucro mais altas, o IPG está obviamente recuando mais rápido para mercados com margens de lucro baixas.

Enquanto a IPG busca conforto dos mercados estrangeiros, concorrentes chineses locais como Raycus, Shenzhen JPT e Maxphotonics (não cotados) subiram rapidamente. Nos últimos dois anos, a propagação da nova epidemia de coroa em 2020 levou a um declínio na demanda de fabricantes de equipamentos a laser, e o desempenho de três fabricantes de laser de fibra, como IPG, Raycus e Shenzhen JPT, todos experimentaram crescimento negativo. O relatório financeiro mostra que, beneficiando-se da China assumir a liderança na retomada do trabalho e da produção, os dois fabricantes locais de Raycus e Shenzhen JPT assumiram a liderança na recuperação do crescimento no segundo semestre de 2020. Em 2021, o mercado chinês mais uma vez lançou feroz concorrência.

A Raycus Laser lançou recentemente a previsão de desempenho de 2021, mostrando que a empresa alcançará receita de 3,3 bilhões a 3,5 bilhões de yuans em 2021, um aumento anual de 42,45% a 51,08%; lucro líquido de 460 milhões a 490 milhões yuan, um aumento ano a ano de 55,36% a 65,49%. A empresa disse que, em 2021, lançará com sucesso uma variedade de novos produtos para aplicações de ponta, como lasers de soldagem por ponto de anel e lasers de limpeza compostos para o mercado, resultando em um aumento constante nas vendas de laser e receita operacional, e o lucro líquido da empresa manteve o crescimento.

De acordo com a previsão de desempenho de 2021 do Shenzhen JPT, alcançará receita de 1,18 bilhão a 1,21 bilhão de yuans, um aumento anual de 38,23% a 41,25%; lucro líquido de 90 milhões a 105 milhões de yuan, um aumento ano a ano de 103,17% a 137,03%. A empresa disse que a proporção de vendas de novos produtos continuou a expandir, e o preço médio dos produtos foi aumentado, o que promoveu a melhoria do desempenho comercial da empresa e da lucratividade geral.

Pode-se ver que o desempenho das empresas chinesas do laser da fibra está em contraste acentuado com o desempenho do IPG no mercado chinês. Objetivamente falando, os produtos de Raycus e Shenzhen JPT são principalmente produtos de baixa e média potência com margens de lucro bruto relativamente baixas. O IPG ainda está na posição de liderança no campo de alta potência, e os fabricantes de laser de fibra no exterior, como trombeta, também são fortes. No entanto, a capacidade de forçar os produtos de alta potência da IPG a recuarem no mercado chinês mostra que a competitividade global melhorou rapidamente.